アメリカ合衆(zhòng)國(guó)商務(wù)省が最近発表したデータによると、9月の商品およびサービスの貿(mào)易赤字は前月比4.9％増加し、615億ドルに達(dá)し、エコノミストの予想である598億ドルを上回りました。この増加は、主にアメリカ消費(fèi)者による外國(guó)製品、特に中國(guó)との貿(mào)易赤字の増加への強(qiáng)い需要によるものです。それにもかかわらず、アメリカの貿(mào)易赤字は過去3年間で最低水準(zhǔn)にあり、今年の増加幅は2020年以降で最小になると予想されています。

統(tǒng)計(jì)によると、2022年2月、アメリカの輸入額は過去最高を記録し、輸出額も1年以上ぶりの最高水準(zhǔn)に達(dá)しました。このデータは、アメリカの雇用市場(chǎng)の活況と低失業(yè)率を反映しており、スマートフォンや自動(dòng)車など、外國(guó)製の商品に対するアメリカの消費(fèi)者の需要が継続的に高まっていることを示しています。

さらに、アメリカの輸入の増加は、消費(fèi)財(cái)やコンピューター部品などの資本財(cái)の需要増加も示しています。9月、アメリカと中國(guó)間の商品貿(mào)易赤字はわずかに増加しましたが、過去1年間の変化幅は大きくありませんでした。

インフレ調(diào)整後のデータによると、アメリカの9月の商品貿(mào)易赤字は865億ドルに拡大しました。同時(shí)に、9月のアメリカの観光業(yè)は好調(diào)で、外國(guó)人観光客によるアメリカの消費(fèi)は2019年末以來最高水準(zhǔn)に達(dá)し、アメリカ國(guó)民による海外旅行支出も過去最高に近い水準(zhǔn)に達(dá)しました。

エコノミストのRubeela Farooqi氏は、第4四半期の純輸出は経済にわずかな貢獻(xiàn)をするだろうと予測(cè)していますが、貿(mào)易の見通しはまだ不透明であり、國(guó)內(nèi)外の需要と成長(zhǎng)の傾向に依存するだろうと述べています。

注目すべきは、アメリカの企業(yè)は在庫(kù)調(diào)整を終えたように見えることです。最新の月次ロジスティクス?マネージャー指數(shù)（LMI）によると、5ヶ月連続の在庫(kù)減少は10月に増加に転じました。これは、2022年に経済を悩ませた商品バブルが消滅し、企業(yè)が在庫(kù)の再構(gòu)築を開始する準(zhǔn)備をしていることを意味する可能性があります。

輸出好調(diào)の兆候があるにもかかわらず、アメリカと世界経済は今年最後の3ヶ月間、多くの課題に直面しています。労働市場(chǎng)の冷卻に伴い、消費(fèi)者支出は減速すると予想されます。さらに、海外経済の低迷と、ドイツやイギリスなど一部の國(guó)における景気後退のリスクは、外國(guó)によるアメリカ製品への需要に影響を與える可能性があります。

最近の様々なマクロ経済データもこの傾向を示しています。10月のアメリカの非農(nóng)業(yè)部門雇用者數(shù)の増加は予想を下回る減速を示し、失業(yè)率は上昇しました。同時(shí)に、サービス業(yè)指數(shù)は5ヶ月ぶりの低水準(zhǔn)に低下し、経済活動(dòng)の低迷と採(cǎi)用速度の減速を示しています。さらに、消費(fèi)者信頼感は予想外に大幅に低下し、インフレ期待は急増しており、高物価が消費(fèi)者の生活水準(zhǔn)に影響を與えていることを示しています。